AI时代，长视频要换增长逻辑

8月18日，爱奇艺发布了2026年第二季度的财务报告。数据显示，报告期内，爱奇艺录得总收入62.9亿元人民币，其中，会员服务收入40.1亿元，在线广告服务收入12.5亿元，内容发行收入6.8亿元，其他收入3.4亿元；同期Non-GAAP运营亏损较上季度大幅收窄，接近盈亏平衡。 过去一年，市场对于爱奇艺的判断主要集中在两件事：如何减亏、如何避免用户流失。从二季度财报表现来看，这些挑战依然客观存在。 但市场聚焦压力的同时，另一组容易被忽略的经营信号也为投资者带来了全新观察视角： 经营现金流转正，造血能力得到验证； 内容发行收入同比大幅增长56%，对外版权分销、IP授权等非会员业务展现出积极增长趋势； AI业务从探索阶段跨入可量化的商业化落地阶段，AI短剧数量和独立访客(UV)在短剧中占比均超50%； 海外会员收入同比扩张了40%，正在成为新的增长曲线。 这些数据不只是孤立的财务亮点，其背后更深层的指向意义在于，其反映了公司商业模式重构的早期信号。过去一年，在传统长视频业务承压的大环境下，爱奇艺主动推进“转型去中心化和全面投入AI”两大战略转型。本季度财报数据的结构性转好，正是公司战略转向的初步成效兑现，标志着当下爱奇艺正在逐步甩掉沉重的历史包袱，开启估值与商业逻辑的深层重塑。 AI生产力平权，影视行业变革已现 AI浪潮之下，影视行业的变革首先从内容生产环节撕开了口子。 在传统的影视工业体系中，影视制作高度依赖重资产、长周期的线性协同。剧本、拍摄、灯光、美术、后期，每一个环节都对应着高昂且刚性的人力、财力与设备支出。这种极高的入场门槛，使大量中腰部创作者受限于资源约束，很难将创意落地为成片。 随着多模态技术的快速发展，目前AI已经深度渗透到影视制作的各个阶段，从前期的辅助剧本构思、人设打磨、分镜与概念美术设计；到拍摄中期的虚拟场景、数字资产、镜头方案的快速生成；再到后期制作中的剪辑、调色、配音配乐、特效合成，大量重复性工作被拆解为可复用的技术能力和算法模块，直接带来了制作周期的压缩和创作成本的下降。 这赋予了中腰部创作者抗衡大制片厂的工业化生产力，使行业生产可能性边界持续扩张。技术降低参与门槛的同时，行业的增长逻辑和竞争关系也发生了位移。 首先，AI解放生产力的助推下，行业进入内容“大爆发”时代，新形态作品不断涌现，内容题材更加多元化和垂直化。这种背景下，行业竞争重心也从”谁更贴合平台推流方向”转向了“谁能用更低成本、更快速度创造出更好更新的内容”，行业进入由生产力驱动的良性增长阶段，内容生态呈现高频、多元的可持续增长特征。 其次，虽然AI解放了生产力，但并不等同于“商业闭环的自然形成”。影视作品稳定输出，不仅需要底层算力、垂类影视大模型的精调、以及多模态资产一致性高的影视级AI工具，更需要适配内容从生产到消费转化的新分发、变现商业化通路，让技术红利可以转化为可持续的商业红利。 简单讲，AI从底层重构正在推翻影视行业原有的竞争边界与商业惯性。面对行业结构性变化，爱奇艺还是那个“吃螃蟹”者。 对内降本，对外赋能：锚定“内容产业AI平台” 爱奇艺转型的第一步是全面“All in AI”。本质上是通过技术基建化，打破资本市场对其“长视频播放平台”的传统认知，在行业供给端重新树立“内容产业AI平台”新格局。 今年4月，爱奇艺旗下AIGC专业级影视制作平台纳逗Pro正式进入商用，经过三个月迭代，目前累计上线200余项功能，实现光影可控、调度可控、表演可控等关键能力，重构了传统的影视工作流程、优化了内容生产链路，切实解决了传统创作中成本高昂、效果随机、协同摩擦大等结构性痛点。 刚刚发布的Q2财报显示，AIGC项目制作成本和制作周期可压缩70%-90%。6月AI短剧数量和独立访客(UV)在短剧中占比均超50%。二季度，AI原生漫剧储备激增，播放量与观看时长环比显著增长。 近期，纳逗Pro还同步上线了人才库、商单市场、资产交易市场、Skill商店等功能板块。资产交易市场开放超800个数字资产，音色库上线150个差异化音色，IP库开放超6500个IP资源。 当这一组数字在8月20日爱奇艺创作者大会上被公布出来，其实是爱奇艺对AIGC 创作者释放出了一个明显的信号：纳逗Pro不打算只做制作工具，它正在力图进化成一个既可以制作内容变现、也可以经验技能变现的平台，创作者在这里可以对接项目、制作交付，灵活完成商业变现。 要实现这一切，显然得依托爱奇艺积累十余年的平台用户规模、内容运营经验以及分发变现能力。通过高效连接内容供需，打通创作者变现链路，降低中小创作者入局门槛的同时，也助力其实现创作、成长、价值、再创作的正向循环。 已经披露的分账政策显示：动漫赛道